CASE COMMENTS: STATE AIDS – IMPUTABILITY TO THE STATE – PRIVATE MARKET INVESTOR TEST

Undertaking in difficulty: The General Court of the European Union upholds the analysis carried out by the Commission in respect of a capital injection into a firm in difficulty as regards imputability of the measure to the Member State and its non-compliance with the private investor test (Slovenia / Commission)

Elan, entreprise slovène, active dans la production et la commercialisation d’équipements de skis ainsi que de bateaux destinés à la navigation en mer, tels que des yachts, était majoritairement contrôlée par l’État slovène à travers différentes sociétés. Environ 75 % de son capital était détenu par 3 sociétés, KAD, DSU, et KAD-PPS, propriété à 100 % de l’État slovène. Les actions des deux autres sociétés actionnaires d’Elan étaient majoritairement détenues par l’État slovène. Confrontée à de graves difficultés, Elan a cherché à obtenir de ses associés en 2008 une recapitalisation à hauteur de 25 millions d’euros. Cette demande a été rejetée, ces derniers n’étant disposés à injecter que 10 millions d’euros sous condition notamment d’un rééchelonnement des dettes d’Elan par ses créanciers. Bien que le rééchelonnement des

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Bruno Stromsky, Undertaking in difficulty: The General Court of the European Union upholds the analysis carried out by the Commission in respect of a capital injection into a firm in difficulty as regards imputability of the measure to the Member State and its non-compliance with the private investor test (Slovenia / Commission) , 28 January 2016, Concurrences Review N° 2-2016, Art. N° 78983, pp. 157-159

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