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FOREWORD: STATE AIDS – BANKING RESOLUTION – MONETARY POLICY – STATE RESCUE

“State aids, banking resolution and quantitative easing“

The Italian Banking collapse in 2016 summer illustrated by the oldest European bank’s risk of bankruptcy (Monte Paschi di Siena MPS) encompassed competition policy tools (State aids), bank regulation tools (resolution) and monetary policy tools (quantitative easing). It shows difficulties of discretionary-rules of arbitration, the notion of what constitutes a State aid when quantitative easing policies are implemented and the failing in unachieved federation of independent authorities designed to tie politics’ hands.

La crise bancaire italienne de l’été 2016 (risque de faillite de la plus vieille banque européenne la Monte Paschi di Siena MPS) a ceci d’inédit qu’elle mobilise les outils de la politique de la concurrence (aides d’État), de la régulation bancaire (résolution) et de la politique monétaire (assouplissement quantitatif). Il y a trois manières de décrire cette crise, d’en comprendre les ressorts et d’en esquisser l’issue. La première pourrait être ainsi contée. Il était une fois trois petites banques victimes d’une croissance atone du pays, de leurs mauvais risques, et d’une gestion nonchalante de leurs dirigeants. Pour leur malheur, leurs difficultés se prolongent en 2016 au moment où une nouvelle directive européenne interdit les sauvetages par l’Etat (bail out) et imposent la mise à contribution des

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Quotation

Elie Cohen, “State aids, banking resolution and quantitative easing“, November 2016, Concurrences Review Nº 4-2016, Art. N° 81338, pp. 1-3

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